After QE 3 – What next ?!

Quantitative Easing 3 (alias aksi cetak uang besar-besaran) yang dilakukan oleh The Fed akhirnya keluar juga, setalah lama ditunggu-tunggu, dan berbagai spekulasi, akhirnya Kamis lalu The Fed memutuskan untuk kembali mengalirkan dana segar, untuk menggenjot pertumbuhan ekonomi Amerika yang cerderung stuck. Detail dari QE 3 ini bahkan lebih baik dari yang diprediksi sebelumnya, The Fed memutuskan untuk mengeluarkan dana sebesar $ 40B per bulan, sampai terlihat pertumbuhan yang berarti dalam sektor tenaga kerja di Amerika.

Sentimen Positive dari stimulus yang dikeluarkan oleh The Fed tampaknya lebih baik dari yang sudah diantisipasi oleh pelaku pasar sebelumnya. Unlimited Stimulus ini nampaknya memang merupakan senjata terakhir dan pamungkas untuk perbaikan ekonomi Amerika. Dua hal yang bisa kita simpulkan dari keputusan ini.

1. The Fed tidak melihat ada bahaya jangka pendek yang akan dihadapi, sehingga “stimulus besar-besaran” dibutuhkan saat ini.

2. Ekonomi Amerika saat ini membutuhkan “bahan bakar tambahan” untuk memastikan proses pemulihan berjalan lancar.

Memang akan dibutuhkan waktu untuk melihat sebarapa sehat ekonomi Amerika setelah dilakukan stimulus ini, dan seberapa lama “bahan bakar tambahan” ini dibutuhkan, memang jika dalam beberapa bulan kedepan tidak ada perbaikan juga dalam kondisi ekonomi Amerika, kekhawatiran akan muncul dan semakin hari akan semakin bertambah besar. Namun hal itu bukanlah concern utama kita saat ini.

Market yang aman “bebas dari acanaman crash” dan banyaknya aliran dana segar dari stimulus Amerika sudah cukup untuk bisa membuat kita optimis, atau tidak merasa lebih aman dalam melakukan trading.

Foreign Flow & Foreign Index

Minggu lalu bursa Dow Jones tampak menguat signifikan dan ditutup di level tertingginya dalam 4 tahun terakhir, hal ini menunjukan bahwa meskipun sudah diprediksi sebelumnya bahwa QE3 akan keluar, namun langkah yang dibuat The Fed kali ini cukup mendatakangkan optimisme pada market. Bursa Eropa juga tampak menunjukan penguatan yang signifikan dan sebagian berhasil menembus resisten jangka pendeknya. Jadi tanpa perlu bingung menganggapi apa yang akan terjadi setelah QE 3 ini, response market terhadap kondisi ini dalam 2 hari terakhir terlihat menunjukan bahwa pelaku pasar di seluruh dunia senang dengan keputusan yang dikeluarkan oleh The Fed.

Jika kita melihat Foreign Inflow dalam bulan ini yang merupakan indikasi dari reaksi yang dilakukan oleh Big Player, sebelum dan sesudah QE3 ini kita akan menemukan optimisme yang lebih besar lagi. Dalam bulan September ini tercatat dana yang masuk sebasar 2.4 T, yang menarik 1.3T di antaranya masuk pada perdagangan Jumat kemarin dimana IHSG menembus level tertingginya. Masuknya dana asing seiiring dengan pencapaian level tertinggi IHSG merupakan indikasi yang sangat baik, karena hal ini menunjukan Big Player masih mau melakukan pembelian besar-besaran dalam kondisi saat ini, dalam kasus-kasus sebelumnya, kondisi ini dapat merupakan sinyal rally pada market masih akan berlangsung meskipun IHSG sudah berada dalam level tertinggi sepanjang sejarah.

Kondisi yang kurang lebih sama bisa pernah terjadi dalam bulan Juni-July 2010 dimana IHSG terus mengalami rally setelah menembus level tertingginya sepanjang sejarah, pada masa tersebut pun asing terlihat terus melakukan pembelian di saham-saham penggerak indeks meskipun harganya sudah cukup tinggi, sama seperti yang terjadi saat ini.  Dalam kondisi tersebut tercatat IHSG berhasil rally dari level 3.870 sebagai level tertinggi sebelumnya, sampai ke level 4.193, dengan dorongan Foreign Inflow yang terus-menerus sepanjang rally.

Melihat kondisi ini saya cukup optimis bahwa indeks kita masih dapat terus melaju, dalam bulan-bulan yang akan datang, terutama menyambut terjadinya window dressing di kuartal terakhir tahun ini.
Sectoral Performance Map

Dalam 5 hari terakhir, sector MINING  merupakan sector yang paling banyak menguat, tercatat sector ini menguat sebesar 4.5% dalam 1 minggu, hal ini memberikan kita sentimen yang baik, karena bangkitnya saham-saham mining merupakan motor paling sehat untuk kenaikan IHSG kedepannya, karena saham-sahamnya masih sangat murah saat ini. Sayangnya belum terlihat aksi inflow besar-besaran dalam sector ini, tercatat dana asing yang masuk ke sector Mining selama minggu kemarin hanya sebesar 276M, dan 217M diantaranya masuk pada hari Jumat kemarin.

Tercatat sector INFRASTRUCTURE yang diwakili oleh saham Telekomunikasi dan PGAS dan MISC-IND (ASII) masih merupakan saham yang paling aman untuk dikoleksi saat ini, terutama jika indeks mengalami pull back. Untuk MINING sendiri masih harus menunggu konfirmasi minggu depan.

Lihat Data Sectoral selengkapnya disini.

ANALISA IHSG MINGGU DEPAN

Selama setahun terakhir koreksi yang besar sering kali terjadi tepat ketika IHSG berada di kisaran tertingginya, namum saya cukup optimis bahwa hal tersebut tidak akan terjadi saat ini, kondisi di Amerika, Eropa dan euforia window dressing tampak akan mampu mendorong indeks untuk terus rally. Selain itu masih besarnya potensi penguatan di saham-saham penggerak indeks seperti ASII, TLKM, juga masih sangat murahnya saham-saham mining membuat potensi indeks masih terus melaju ke atas dalam beberapa bulan kedepan tampaknya cukup besar.

Target saya IHSG akan mencapai level 4.500 sebelum akhir tahun 2012.

Potensi terjadinya pull back masih cukup besar, dan jika hal tersebut terjadi hal itu merupakan potensi untuk kita kembali menambah posisi cash kita, terutama jika koreksi didorong oleh saham-saham infrastucture dan ASII. Jika kita melihat grafik IHSG di atas, zona biru merupakan zona pull back ideal, dengan koreksi maksimal dalam terjadinya pull back adalah di level 4.150, dengan peluang kurang lebih 45%, peluang IHSG masih akan terus melanjutkan rallynya minggu ini dengan target 4.300 sebesar 45%. Dan peluang IHSG mengalami koreksi signifkan sampai ke bawah level 4.150 menurut saya hanya sebesar 10%.

Pelajari gerak-gerik market maker dan dan kombinasikan dengan analisa anda selama ini dalam BANDARMOLOGY WORKSHOP, yang akan diadakan di Jakarta tanggal 22 Sep 2012

Beberapa saham yang menjadi perhatian utama saya minggu ini adalah Trio Metal (INCO, ANTM, dan TINS), Infrastructur (PGAS, TLKM), ASII, dan beberapa saham dengan kapitalisasi lebih kecil lainnya yang tidak bisa di share disini.

Saya rasa banyak alasan untuk membuat kita optimis dalam kondisi bursa saat ini, enjoy the ride….

Quote of the day:

Where you are is not where you’re supposed to stay. God has new levels. Get a bigger vision.