Market Outlook: Half Full – Half Empty

Pergerakan IHSG saat ini memang sedang tidak menarik untuk dibahas, hampir sebulan penuh indeks bergerak secara flat, begitu sedikit sama sekali tidak ada sinyal baru, kondisi IHSG masih dalam bullish jangka menengah, tetapi kekuatannya sudah berkurang dibandingkan di awal bulan April lalu. Namun koreksi yang diharapkan terjadi juga tidak kunjung muncul sampai akhir bulan. Selain itu indeks juga tampak kehilangan korelasi dengan indeks dunia lainnya. Sehingga arah pergerakan indeks sangat sulit untuk di prediksi.

Alasan lesunya indeks memang sudah cukup jelas, yaitu inflow dana besar-besaran yang masuk selama bulan Maret 2012 yang merupakan historical foreign inflow di bursa kita. Jadi ketika indeks Eropa mulai memberikan sinyal bearish, dan Indonesia gagal mendapatkan investment grade, pergerakan indeks kita cenderung bergerak di tempat.

FOREIGN FLOW ANALYSIS

Alasan penguatan indeks sudah terbatas, alasan turun memang lebih banyak, namun dana asing terus menjadi fondasi yang kuat, sehingga tidak pernah terjadi koreksi signifikan dalam 1 bulan terakhir.

Jika membahas arus dana asing sebulan terakhir, trendnya memang outflow, tercatat selama bulan April dana yang keluar sebesar 915 M, namun jumlah tersebut jelas bukan merupakan jumlah yang besar, dan memberikan sinyal bahaya pada bulan Mei ini, jika kita membandingkan pergerakan IHSG dengan pergerakan arus dana asing selama 2 bulan terakhir, kita dapat melihat bahwa posisi asing di bursa kita masih sangatlah besar.

Terjadi divergance antara trend foreign flow dengan trend indeks namun jumlahnya juga masih tidak perlu dikhawatirkan. Jadi secara garis besar kita bisa melihat bahwa belum ada sinyal apa-apa sampai akhir bulan April. IHSG masih bisa bergerak ke atas dan ke bawah, dengan kemungkinan yang hampir sama, menunggu sinyal lebih lanjut dari kondisi indeks dunia.

FOREIGN MARKET ANALYSIS

Pertarungan sentimen antara Amerika Serikat dan Eropa kemungkinan akan kembali berlanjut bulan May ini, walaupun sebenarnya Amerika kemungkinan akan sudah mulai kehabisan peluru, untuk jangka pendek karena masa-masa keluarnya laporan keuangan sudah akan berakhir. Jadi jika ada gebrakan-gebrakan negatif baru dari Eropa, makan kemungkinan indeks dunia akan terdorong untuk turun.

Kondisi indeks Eropa sendiri kurang lebih hampir sama, posting saya  tepat 1 minggu yang lalu, mengatakan bahwa indeks Eropa dan Amerika sudah berada di masa Last Supportnya. Namun untungnya meredanya berita-berita negatif dari Eropa membuat indeks dunia berhasil rebound sepanjang 1 minggu terakhir. Jadi saat ini indeks dunia masih berada dalam trend bullish jangka menengah.

Melihat kondisi jangka pendek bursa Inggris, kita bisa melihat bahwa dalam 1 minggu kedepan kemungkinan merupakan masa-masa penentuan, dan akan memberikan sinyal yang jelas akan pergerakan indeks bulan Mei ini.  Peluang terjadinya bearish scenario dan bullih screnario hampir sama besar. Kondisi bursa-bursa utama eropa lainnya kurang lebih hampir sama.

Jika melihat Dow Jones juga saat ini sedang berada, dalam level resistennya dan siap membentuk level tertinggi barunya untuk 2 tahun terakhir, jika “direstui” oleh kondisi Eropa.

ANALISA BULAN MEI 2012

Jadi untuk sementara kondisi indeks sedang berada dalam kondisi neutral, half full and half empty, jadi merupakan keputusan masing-masing bagaimana menyikapinya. Bagi yang optimis, saat ini merupakan saat yang tepat untuk melakukan re-positioning. Berharap sentimen negatif dari Eropa mereda, dan membiarkan pemulihan Ekonomi Amerika yang mengambil alih kemudi trend bullish, dan berharap IHSG kembali ke tracknya menuju level 4.500.

Sementara bagi yang pesimis, kemungkinan akan menunggu indeks kita bergerak di bawah level 4.100 untuk baru memutuskan langkah selanjutanya.

Saya ptibadi masih neutral, masih dalam posisi trading mode, namun memang lebih memilih saham-saham yang tidak memiliki korelasi yang besar dengan pergerakan indeks.

Sektor-sektor yang menurut saya menarik untuk bulan ini tetap property, dan kemungkinan consumer goods.  Saya masih akan menghindari saham-saham batubara dan CPO, paling tidak untuk 1 minggu kedepan.

Have a productive month everyone.

Ikuti: Bandarmology Workshop tanggal 12 Mei 2012

Quote of The Day:

At this very moment, God’s working behind the scenes in your life, arranging things in your favor. Stay in faith and the Lord your God will make your dreams come to pass.